基金已开始考虑买入中石油 30元是合理价位

证券时报记者三石

上证综指全年在4500-6000点区间波动，7、8月将是最好的月份……

近期，上证指数第一权重股中石油连续大幅下跌，拖累了指数迅速下跌。记者随机采访了多家基金公司投资总监、基金经理或基金研究员，综合各家公司的观点，以昨日中石油32.55元的收盘价来看，该股已经进入基金公司估值区间，但部分基金公司坚持认为，中石油只有下跌到30元以下，才能相对其他基金重仓股具有估值优势。

“A-H”比价与30元：基金经理的两大心理点

“中石油上市首日的涨幅明显偏高，我还没有听说哪个基金公司在其上市首日大举建仓。与之相反，一些网上申购中石油的基金上市首日就全部卖出。”某基金公司投资总监表示。

这一判断，在上证所交易席位信息中得到印证。上市首日买入中石油的5大席位中没有一个是机构席位，但卖出中石油的前4名均为机构专用席位，这类席位主要由基金公司使用。

中石油从上市首日最高的48元到昨日收盘的32.55元，跌幅超过32%。在中石油上市前，基金公司对该股估值区间大多在25元到35元之间，昨日收盘价32.55元已经处在这个区间内，一些基金公司也开始重新评估中石油的投资价值。

记者采访中发现，有的基金公司表示，从大型基金的行业配置角度来看，已经到了可以适当建仓的时候。某指数基金经理早前接受采访时表示，中石油在11月19日即入基金跟踪指数，该基金需要配置数亿元中石油。只有中石油下跌到35元以下，该基金才会逐步建仓，直至达到跟踪指数所需要的投资比例。

基金经理们在评价中石油估值时，将“A-H”比价和30元看作两大重要心理关口。深圳某基金经理表示，评价中石油投资价值不能只看市盈率，中石油的下跌和近期资源股整体下跌有一定的关联。基金还重点关注“A-H”比价变化这一指标，按照昨日收盘价，中石油H股价格为14.64港元，A股是H股价格的2.3倍，而中石化的A股只是H股价格的2倍，因此，当中石油“A-H”比价达到中石化比价或者小于2时才更有投资价值。

记者调查发现，不少基金经理都将30元看作此轮调整的目标价格。有基金经理认为，中石油股价尽管已经下跌很多，但该基金公司对股票评价依然坚持市盈率和成长性两大指标，中石油2007年市盈率已经下降到40倍以下。

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